Petrobras acerta compra de 70% da Logum por R$ 620 milhões
Estatal pretende ficar com toda a transportadora de etanol; pagamento será em três parcelas e negócio depende de aprovação do Cade.
Por Rita Antunes
A Petrobras anunciou na quinta-feira (12) acordo para comprar os 70% da Logum Logística que ainda não possui, por R$ 620 milhões. A empresa já detém os outros 30%. Se concluída, a operação dará à estatal a totalidade da transportadora de etanol e outros combustíveis.
O fechamento depende de condições contratuais, incluindo aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), órgão responsável pela defesa da concorrência. A assinatura, portanto, não equivale à conclusão da compra. O órgão ainda terá de examinar a operação antes da transferência pretendida.
Segundo o comunicado da Petrobras, a Logum tem mais de mil quilômetros de dutos. A rede conecta regiões produtoras a terminais de distribuição e ao transporte marítimo. A compra deslocaria para uma única empresa a propriedade de uma rede hoje compartilhada com outros três sócios.
Quem vende e quando recebe
Raízen Energia e Copersucar têm 30% cada uma da Logum; a Uniduto possui 10%, segundo a Petrobras. As três participações somam os 70% negociados. A estatal não está pagando R$ 620 milhões por uma empresa da qual não participava: ela já tinha quase um terço do capital.
O pagamento previsto será dividido em três parcelas e pode sofrer ajustes previstos no contrato. A primeira parcela, de R$ 300 milhões, corresponde a cerca de 48,4% do preço anunciado. As duas parcelas seguintes somam R$ 320 milhões, ou cerca de 51,6%, conforme a tabela.
Mais da metade do preço está prevista para depois do fechamento Parcelas anunciadas, em R$ milhões, sujeitas a ajustes contratuais.
| Momento do pagamento | Valor |
|---|---|
| Fechamento | 300 |
| Após 12 meses | 160 |
| Após 24 meses | 160 |
Fonte: Petrobras. Elaboração: Revista Independência; dados no CSV do artigo.
A divisão não informa o valor presente da operação, pois o comunicado citado não apresenta uma taxa de desconto para essa conta. Também não permite afirmar que o preço seja baixo ou alto em relação ao valor econômico da empresa. Para essa avaliação seriam necessários outros dados, como dívidas e projeções de receitas.
O caminho do combustível
A Logum opera terminais em Uberaba, Minas Gerais, e em Ribeirão Preto e Paulínia, São Paulo. Segundo a Petrobras, os dutos seguem até polos de distribuição paulistas, Duque de Caxias e o terminal marítimo da Ilha D’Água, no Rio de Janeiro. A infraestrutura permite deslocar combustível entre regiões de produção, consumo e embarque.
A companhia informa que a Logum movimentou cerca de 5 milhões de metros cúbicos de produtos na safra 2025–2026. Esse volume não é uma previsão para o futuro nem representa apenas etanol. A empresa também atua com derivados de petróleo e outros biocombustíveis.
O terminal da Ilha D’Água também permite embarques para cabotagem, transporte marítimo entre portos do próprio país, e para exportação. A Agência Brasil descreve esse percurso como parte da ligação entre a produção do interior e os pontos de distribuição. A localização dos terminais ajuda a entender a importância logística do acordo.
A Petrobras diz que pretende integrar os dutos à sua rede e aponta o crescimento do etanol de milho no Centro-Oeste. Integração significa coordenar estruturas e operações; os ganhos esperados são uma avaliação da compradora. Eles ainda precisam ser verificados após eventual conclusão do negócio.
O que diz a Petrobras: A empresa afirma que o acordo permitirá integrar a rede da Logum à sua infraestrutura e ampliar sua atuação em negócios de fontes renováveis. Ela informa que a operação depende do cumprimento das condições contratuais e do aval do Cade.
A análise concorrencial e o fechamento são os próximos passos relevantes. Mesmo que a compra seja aprovada, o anúncio não demonstra, sozinho, redução do preço do etanol para o consumidor. Esse efeito dependeria de condições de mercado e da forma como a infraestrutura vier a ser usada.
Como fizemos: Consultamos em 13/11/2026 o comunicado da Petrobras e a reportagem da Agência Brasil. Dividimos R$ 300 milhões e R$ 320 milhões pelo preço anunciado de R$ 620 milhões. Os percentuais são aproximados e não incorporam ajustes contratuais ou valor do dinheiro no tempo.
Fontes
- Petrobras — acordo para aquisição da Logum, acesso em 13/11/2026.
- Agência Brasil — termos e infraestrutura da Logum, acesso em 13/11/2026.
