Diversificar reduz o risco de uma empresa, mas não o do mercado
Diversificar espalha o risco entre vários ativos, mas não impede perdas em crises gerais. O FGC não cobre ações nem cotas de fundos de investimento.
Por Rita Antunes
Em 12 de janeiro de 2023, as ações da Americanas caíram 77% em um único pregão, de R$ 12 para R$ 2,72. Na noite anterior, a companhia tinha comunicado “inconsistências contábeis” de R$ 20 bilhões. Quem tinha a maior parte do dinheiro em uma só empresa sentiu o golpe de uma vez.
Esse caso mostra o risco de concentrar. Diversificar é o oposto: distribuir o dinheiro entre ativos diferentes, para que um problema não derrube tudo. Isso reduz o tamanho do risco, mas não o elimina.
Prazo e tipo de risco
Um ativo é qualquer coisa que se compra e vende, como uma ação ou um título. Horizonte é o prazo em que você precisa do dinheiro. Quanto maior o prazo, mais tempo existe para uma queda ser revertida. Mas isso não é garantia.
Parte do risco vem de uma empresa específica. Uma fraude ou uma dívida alta pode afetar só um papel. Esse é o risco específico, e a diversificação ajuda a reduzi-lo.
Outra parte vem do mercado como um todo: juros, eleições e crises. Em 12 de março de 2020, no início da pandemia de Covid-19, o Ibovespa chegou a cair 15,43% no meio do pregão, a 72.026 pontos, segundo a InfoMoney. Nessas crises, quase tudo cai junto. Diversificar não impede essa queda.
A concentração do próprio índice
O Ibovespa é o principal índice da B3, a bolsa paulista. Ele reúne um número limitado de ações e pesa cada uma pelo valor de mercado. Segundo a B3, a carteira é revisada a cada quatro meses e nenhuma empresa pode passar de 20% do índice.
Na segunda prévia da carteira de setembro a dezembro de 2026, divulgada em 17 de agosto, cinco papéis somavam 37,5% do índice. São eles Vale ON (11,67%), Itaú Unibanco PN (8,63%), Petrobras PN (7,80%), Axia ON (4,76%) e Petrobras ON (4,67%). A soma é nossa, feita com os pesos publicados. Os pesos mudam, e a composição atual está no site da B3.
A própria Americanas esteve nesse índice. Após o pedido de recuperação judicial, em 19 de janeiro de 2023, a B3 a retirou do Ibovespa e de outros índices. Um ano depois, a queda acumulada das ações chegava a 93%, segundo a InfoMoney.
Fundos e ETFs: o mecanismo
Um fundo reúne o dinheiro de muitos investidores e compra vários ativos. Um ETF é um fundo negociado na bolsa, como uma ação. O BOVA11, por exemplo, busca acompanhar o Ibovespa, e o IVVB11 acompanha o índice americano S&P 500. Citamos os dois só como exemplos do mecanismo, não como recomendação.
Esses produtos espalham o risco entre papéis, mas herdam a concentração do índice que seguem. Também não garantem lucro. O FGC, Fundo Garantidor de Créditos, não cobre ações nem cotas de fundos.
O que diz o FGC: segundo o site oficial, a garantia cobre produtos como CDB, LCI e poupança, até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ em cada instituição. Ações e cotas de fundos não aparecem entre os produtos garantidos.
O que fica do caso
Uma empresa pode perder a maior parte do valor em um dia. Diversificar reduz esse risco, mas não o risco de mercado. Antes de investir, vale comparar prazo, custo e risco de cada opção.
Ativos podem perder valor, e pânicos podem se aprofundar. Diversificar não garante lucro nem evita prejuízos.
Como fizemos: Usamos reportagens da InfoMoney, do Poder360 e da Acessa, o site oficial do FGC e a página do Ibovespa no site da B3, acessados em 26/10/2026. A soma de 37,5% é nossa: 11,67 + 8,63 + 7,80 + 4,76 + 4,67, com base nos pesos da prévia de 17/08/2026. Esses pesos não são a carteira atual, que muda a cada quatro meses. Os dados não mostram quanto cada investidor perdeu, nem o comportamento futuro do mercado.
Fontes
- Ações da Americanas caem 77% no fechamento do mercado — Poder360 (12/01/2023)
- Americanas (AMER3): 7 questões um ano após a fraude bilionária e queda de 93% das ações — InfoMoney
- Americanas é excluída de 14 índices da B3 após pedido de recuperação judicial — InfoMoney (19/01/2023)
- Entenda o impacto da recuperação judicial da Americanas nos índices da B3 — B3
- Ibovespa cai 15,43% na volta do circuit breaker — InfoMoney (12/03/2020)
- 2ª prévia do Ibovespa confirma entrada de Tenda e saída de PetroReconcavo — Acessa (17/08/2026)
- Ibovespa — página oficial de índices da B3 (acesso em 26/10/2026)
- Comparador BOVA11 x IVVB11 — ETFs Brasil (acesso em 26/10/2026)
- Fundo Garantidor de Créditos (FGC) — site oficial (acesso em 26/10/2026)
- Foto da fachada da B3, na Praça Antônio Prado — Fulviusbsas, Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0)
