Vibra lucra R$ 2,46 bilhões, e dívida recua 23%
Lucro líquido cresceu 504% no 3º trimestre, com vendas 4% maiores; resultado financeiro negativo caiu 45%, para R$ 359 milhões.
Por Rita Antunes
A Vibra Energia lucrou R$ 2,46 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 504% sobre os R$ 407 milhões de um ano antes. A dívida líquida recuou 23% no mesmo período e terminou setembro em R$ 14,4 bilhões.
O balanço foi divulgado na quarta-feira (4). A maior distribuidora de combustíveis do país vendeu 4% mais em volume e ampliou a rede em 210 postos. O resultado financeiro negativo caiu 45%, para R$ 359 milhões, aliviando o peso das despesas com juros.
Lucro cresce mais que receita e volume
A receita líquida ajustada subiu 17%, para R$ 56,932 bilhões. O Ebitda ajustado alcançou R$ 4,288 bilhões, alta de 137%. Ebitda é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, uma medida do resultado operacional.
Receita e volume crescem menos que lucro e Ebitda Indicadores da Vibra no 3º trimestre de 2026
| Indicador | Resultado | Variação anual |
|---|---|---|
| Lucro líquido | R$ 2,460 bilhões | +504% |
| Ebitda ajustado | R$ 4,288 bilhões | +137% |
| Receita líquida ajustada | R$ 56,932 bilhões | +17% |
| Volume vendido | 9,612 bilhões de litros | +4% |
Fonte: balanço da Vibra, com dados publicados pelo NovaCana e pela Reuters.
A diferença entre as taxas mostra que o lucro não resultou apenas de vender mais. O Ebitda avançou 137%, enquanto o volume cresceu 4%. Margens, despesas e condições do mercado também influenciaram o balanço.
O resultado superou a média esperada por analistas, de R$ 1,8 bilhão de lucro e R$ 3,8 bilhões de Ebitda, segundo a LSEG. A receita, porém, ficou abaixo da projeção de R$ 57,9 bilhões. Portanto, o balanço forte não significa que todos os indicadores superaram o consenso.
Postos e vendas corporativas sustentam a operação
A Vibra vendeu 6,087 bilhões de litros na rede de postos, com destaque para etanol e gasolina. Outros 3,525 bilhões de litros foram destinados a empresas. A companhia também assinou 99 novos contratos no segmento corporativo no trimestre.
Foram 210 novos postos embandeirados entre julho e setembro. No acumulado do ano, a rede recebeu 595 unidades. Embandeiramento é a adesão de um posto à marca e aos padrões comerciais da distribuidora.
A empresa atribuiu o desempenho à capilaridade logística, à segurança do abastecimento e à qualidade dos combustíveis. Também citou um ambiente de menor oferta e avanços no combate às irregularidades no setor. Essa é a explicação da companhia, não uma comprovação independente do efeito de cada fator.
O fluxo de caixa operacional somou R$ 2,7 bilhões. Segundo a Vibra, os recursos foram direcionados à redução do endividamento e à expansão da rede. A alavancagem caiu para uma vez o Ebitda ajustado dos últimos 12 meses. Essa medida compara a dívida líquida ao resultado operacional anual.
O que diz a Vibra: A companhia afirma que o combate às irregularidades e a menor oferta no setor melhoraram o ambiente de distribuição. Diz ainda que direcionou o caixa operacional à redução da dívida e ao embandeiramento de novos postos, conforme o balanço trimestral.
Dívida menor melhora a leitura do balanço
A queda de 23% na dívida líquida ocorre na comparação anual. Contra o trimestre anterior, o recuo foi de 10%. A alavancagem de uma vez representa redução de 0,3 vez ante o segundo trimestre.
Os próximos balanços mostrarão se a empresa manterá margens elevadas e expansão da rede. Para o consumidor, o lucro da distribuidora não informa, por si só, o preço que aparecerá na bomba. Para quem acompanha o setor, a combinação de volume, despesas financeiras e endividamento oferece uma leitura mais completa que o lucro isolado.
Como fizemos: Conferimos os dados do balanço do 3º trimestre divulgados em 04/11/2026 e comparamos lucro, Ebitda, receita e volume. Separamos os resultados realizados das estimativas da LSEG. Não calculamos preço na bomba nem retorno das ações porque o balanço não fornece essas informações.
