Bradesco corta PIB de 2027 a 0,4% e adia cortes da Selic
Banco reduz projeção de crescimento de 1,0% para 0,4% em 2027 e eleva IPCA a 5,3%; cenário é mais pessimista que a mediana Focus.
Por Kátia Cerqueira
O Bradesco reduziu sua projeção para o crescimento brasileiro em 2027 de 1,0% para 0,4%. A revisão foi divulgada nesta sexta-feira (6) e representa corte de 0,6 ponto percentual. O banco também adiou para o segundo semestre do próximo ano o início esperado dos cortes da Selic, a taxa básica de juros do país.
O cenário é mais pessimista que a mediana do Boletim Focus publicado em 3 de novembro. A pesquisa do Banco Central apontava crescimento de 1,2% em 2027. As duas previsões são estimativas, não resultados observados nem decisões de política monetária.
Revisão combina atividade fraca e inflação maior
Para 2026, o Bradesco cortou a projeção do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,7% para 1,5%. O PIB é a soma dos bens e serviços produzidos no país. A equipe liderada por Fernando Honorato Barbosa cita juros restritivos, menor confiança e desaceleração do crédito.
Os economistas também estimam contração de 0,2% no terceiro trimestre de 2026. Esse é um cálculo do banco, ainda não um resultado publicado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A previsão considera a redução do endividamento das famílias e a perda de confiança empresarial.
Bradesco prevê menos crescimento e mais inflação que o Focus Projeções para 2027, em percentuais, exceto o dólar no fim do ano
| Indicador | Bradesco, revisão de 6/11 | Focus de 3/11 |
|---|---|---|
| Crescimento do PIB | 0,4% | 1,2% |
| IPCA | 5,3% | 4,76% |
| Selic no fim do ano | 12,75% | 12,50% |
| Dólar no fim do ano | R$ 5,50 | R$ 5,40 |
Fontes: Bradesco, via Valor Econômico, e Banco Central, via Agência Brasil. As instituições e as datas de coleta são diferentes.
A inflação oficial medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) teve projeção elevada de 4,1% para 5,3% em 2027. O aumento é de 1,2 ponto percentual. O banco cita câmbio, mudança da jornada de trabalho, reoneração de combustíveis e reforma tributária.
Selic ficaria parada por mais seis meses
O Bradesco espera que o Banco Central mantenha a Selic em 13,75% durante todo o primeiro semestre de 2027. Depois, projeta quatro cortes de 0,25 ponto percentual no segundo semestre. A taxa terminaria o ano em 12,75%.
A diferença para a mediana Focus é de 0,25 ponto percentual no fim de 2027. O mercado já esperava juros altos, mas o banco vê um alívio mais tardio. Para trabalhadores e empresas, isso significaria crédito caro por mais tempo caso o cenário se confirme.
O dólar projetado para o fim de 2026 subiu de R$ 5,00 para R$ 5,50. Para 2027, a estimativa passou de R$ 5,20 para R$ 5,50. O banco relaciona a pressão cambial ao aumento da dívida pública e defende reforço do arcabouço fiscal, conjunto de regras para as contas do governo.
O que diz o Bradesco: A equipe econômica afirma que condições financeiras mais restritivas devem aprofundar a perda de fôlego da atividade. No relatório divulgado pelo Valor, defende sinais fiscais críveis e prevê cortes graduais da Selic apenas no segundo semestre de 2027.
Cenário alternativo mostra incerteza
O banco também apresenta possibilidade de inflação de 6,7% em 2027. Esse não é seu cenário-base e aparece cercado de incerteza. A previsão principal continua sendo 5,3%, acima da mediana Focus de 4,76%.
Por outro lado, o relatório admite que medidas fiscais críveis podem estabilizar ou valorizar o real. Esse contraponto importa: a projeção depende de decisões públicas e do ambiente externo. Não há garantia de que câmbio, inflação e juros sigam a trajetória anunciada.
A revisão não altera contratos por si só. Ela registra uma avaliação privada mais negativa e reforça a disputa sobre quanto tempo o juro alto será necessário.
Como fizemos: Conferimos os números da revisão do Bradesco na reportagem do Valor e comparamos 2027 com o Focus divulgado pela Agência Brasil. Calculamos as mudanças em pontos percentuais. As fontes têm métodos e datas distintos; a tabela não mede consenso nem transforma previsões em fatos realizados.
Fontes
- Bradesco reduz PIB de 2027 a 0,4%, eleva inflação e adia cortes na Selic — Valor Econômico (06/11/2026)
- Mercado eleva projeção para inflação, juros e dólar em 2026 — Agência Brasil, com dados do Focus (03/11/2026)
- Foto: Banco do Bradesco — EuLuaFonseca / Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0) (acesso em 06/11/2026)
