Inflação dos EUA cai a 0,4%, mas supera previsão
Resultado de outubro supera a projeção de 0,3%; núcleo mantém ritmo e falta de dados de 2025 impede divulgar a inflação acumulada em 12 meses.
Por Kátia Cerqueira
Os preços ao consumidor dos Estados Unidos subiram 0,4% em outubro, informou nesta terça-feira (10) o Escritório de Estatísticas do Trabalho americano. O órgão, conhecido pela sigla inglesa BLS, havia registrado 0,6% em setembro. A inflação desacelerou, mas superou os 0,3% esperados pelos economistas consultados pela Reuters.
A divulgação, às 10h30 de Brasília, acrescenta uma pressão ao debate sobre os juros americanos. A Reuters relacionou a surpresa ao reforço das expectativas de aperto pelo Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, também chamado Fed. O resultado é novo; uma decisão sobre juros não foi anunciada junto com ele.
O indicador é o índice de preços ao consumidor, conhecido pela sigla inglesa CPI. Ele acompanha preços de bens e serviços comprados pela população urbana, conforme a nota técnica do BLS. As taxas mensais destacadas retiram efeitos sazonais, isto é, movimentos recorrentes ligados à época do ano.
Desaceleração e surpresa aparecem juntas
A comparação da redação identifica duas distâncias: outubro ficou 0,2 ponto percentual abaixo de setembro e 0,1 ponto acima da projeção. Não há contradição entre essas medidas. A primeira descreve mudança de ritmo; a segunda mede quanto a previsão dos analistas se afastou do resultado divulgado.
O núcleo do índice, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3%, repetindo setembro, segundo o BLS. A expectativa era de 0,2%, conforme a Reuters. A tabela mostra que a surpresa de 0,1 ponto ocorreu nas duas medidas, enquanto apenas o índice geral apresentou desaceleração.
Índice geral desacelera; núcleo mantém ritmo, e ambos superam projeções
Variação mensal dos preços nos EUA, com ajuste sazonal, em %; setembro e outubro de 2026.
| Medida | Setembro | Outubro esperado | Outubro observado |
|---|---|---|---|
| Índice geral | 0,6% | 0,3% | 0,4% |
| Sem alimentos e energia | 0,3% | 0,2% | 0,3% |
Fontes: BLS e pesquisa com economistas citada pela Reuters no InfoMoney. Expectativas não são resultados oficiais.
Para as famílias, a taxa positiva continua indicando encarecimento médio, mesmo abaixo da leitura anterior. O levantamento não mostra uma queda geral dos preços. Também não permite concluir que cada compra subiu 0,4%, pois os componentes da cesta registraram movimentos diferentes.
Segundo o BLS, moradia subiu 0,3% e respondeu por mais de 30% do avanço mensal do índice geral. Alimentos avançaram 0,5%; energia, 0,7%, depois de 5,2% em setembro. A desaceleração energética conviveu, portanto, com aumento de preços em outras despesas necessárias ao orçamento familiar.
Taxa anual ausente e juros ainda em discussão
O órgão não publicou a inflação geral acumulada em 12 meses, conforme a Reuters e as notas das tabelas oficiais. A paralisação do governo americano impediu a coleta de outubro de 2025. Sem essa base, não cabe apresentar uma estimativa de mercado como taxa anual observada.
Em discurso divulgado antes do indicador, Christopher Waller, diretor do Fed, já defendia elevar os juros em 0,25 ponto percentual em dezembro. No texto oficial, condicionou a discussão de uma alta de 0,50 ponto a um núcleo próximo de 0,3% ou superior. Trata-se da posição individual do dirigente, expressamente identificada no documento.
O núcleo divulgado atingiu o patamar mencionado por Waller, mas isso não transforma sua fala em decisão do colegiado. O discurso foi preparado antes do resultado. A distinção importa ao Brasil porque evita apresentar como certeza uma mudança de juros externos ainda sujeita à deliberação.
O que diz o BLS: O comunicado registra desaceleração do índice geral e manutenção da alta mensal do núcleo. Nas tabelas, o órgão informa a indisponibilidade dos dados de outubro de 2025; a próxima divulgação está prevista para 10 de dezembro.
O acompanhamento passa agora pela avaliação dos dirigentes e pela persistência das pressões nos diferentes grupos de preços. A notícia desta manhã combina alívio relativo ao mês anterior com surpresa desfavorável às projeções. Nenhuma dessas comparações, isoladamente, determina o tamanho da próxima decisão de juros.
Como fizemos: Consultamos o comunicado do BLS, a cobertura da Reuters e o discurso oficial de Waller em 10/11/2026. Comparamos 0,4−0,6 e 0,4−0,3; para o núcleo, 0,3−0,3 e 0,3−0,2, em pontos percentuais. O CSV e registros das consultas acompanham a matéria; não estimamos a taxa anual ausente nem projetamos decisões do Fed.
Fontes
- BLS — comunicado e tabelas do CPI de outubro de 2026, divulgado em 10/11 às 8h30 do leste americano. Consulta em 10/11/2026; valores com ajuste sazonal e notas sobre a base anual ausente.
- InfoMoney / Reuters — resultado, projeções e ausência de comparação anual, 10/11/2026, 10h30. Consulta em 10/11/2026.
- Reuters — divulgação e expectativas, 10/11/2026, 8h36 do leste americano. Consulta em 10/11/2026.
- Federal Reserve — discurso de Christopher Waller em Londres, 10/11/2026. Posição individual formulada antes da divulgação do CPI; consulta em 10/11/2026.
- BLS — histórico da transferência da sede do Postal Square Building para Suitland. Referência para identificar a fotografia como antiga sede.
- Wikimedia Commons — fotografia do Postal Square Building, de AgnosticPreachersKid. Licença CC BY-SA 3.0; imagem redimensionada para 1.600 pixels, mantida sob a mesma licença.
